(вольный перевод статьи Drama 2.0 “Web 2.0 Is Too Big to Fail: Drama 2.0 Announces Web 2.0 Bailout Plan“)

После того, как американское правительство показало своё настоящее социалистическое нутро (хотя это и так было видно), стараясь выкупить неликвидные активы под эгидой “спасения экономики”, у веб 2.0 стартапов появилась надежда. Если государство может помочь крупным игрокам, то оно же обязательно сможет помочь настоящим Предпринимателям, строящим экономику страны, – высокотехнологичным онлайн-компаниям.

Шаг 1. Создать государственную инвестиционную компанию, выкупающую немонетизируемый трафик у Web 2.0 стартапов. Если при свободном рынке рекламодатели не хотят покупать неконвертируемый трафик, требуется присутствие государства, которое будет покупать (со скидкой) трафик и размещать там социальную рекламу. Непорядок, что даже YouTube в состоянии монетизировать едва ли 5% видео, созданного пользователями (т.н. loser-generated content): вмешательство государство может существенно повысить данный процент. Разумеется, реклама должна продаваться со скидкой, чтобы налогоплательщики не поняли, что им на самом деле всучили.

Шаг 2. Направить $25B на кредиты стартапам. Тем же ребятам из Facebook потребовалось взять кредит на $100M, чтобы профинансировать покупку дополнительных серверов. Но не все стартапы имеют доступ к такого рода капиталу, – и задача государства состоит в том, чтобы у стартапов были деньги тогда, когда это нужно. В обмен на немонетизируемый трафик, разумеется. Но не надо бояться: процентная ставка кредита будет привязана к ставке рефинансирования, а залогом будет являться пакет привилегированных акций в стартапе. Налогоплательщики могут спать спокойно.

Шаг 3. Улучшение законов о публичном размещении акций. Венчурные капиталисты оказывают плохую службу рынку, инвестируя в стартапы, которые со временем раздувают технологический пузырь. Предложение: минимум 25 стартапов должны осуществлять первичное размещение (IPO), причём приоритет отдаётся стартапам, взявшим деньги в долг у государственного фонда. Разумеется, государство оплатит полную стоимость затрат на размещение и на 5 лет освободит стартап от необходимости вести строгую отчётность. Для того, чтобы обеспечить успешное размещение, государство должно гарантировать выкуп акций в случае, если институциональные и частные инвесторы отказываются выкупить нужную долю.

Почему это обязательно сработает? Если реалии финансовых рынков нас чему-то учат, то следующие принципы применимы к стартапам:

• Web 2.0 стартапы получают возможность продать государству рекламу, которую никто в здравом уме не хочет покупать
• Федеральный Резервный Банк выдаёт кредиты, обеспеченные пакетами привилегированных акций
• Стартапам становится выгодно брать кредиты у государства, т.к. это даёт им возможность быстрее разместить акции на бирже с минимальным риском
• “Монетизируемость”, обеспеченная государством (посредством дешёвых кредитов и почти гарантированно успешных IPO), покажет инвесторам, что их деньги находятся в правильном инструменте (и никто не будет сомневаться в успешности Web 2.0 стартапов).

По-моему, гениально 🙂

Filed under: Мысли вслух, Обзоры