Любителям IFRS и GAAP не надо напрягаться: речь идёт не про секцию Income from investment activities, а про то, что вся стратегическая деятельность CEO и руководящей команды состоит в том, чтобы относиться ко всем стратегическим решениям как к инвестиционным.

Если за вашей компанией не стоит сумасшедший инвестор с бездонными карманами, количество ресурсов в компании ограничено. Это и количество людей (во многих компаниях невозможность быстро нанять сотрудников – это очень сильный ограничивающий фактор), и количество свободных средств, а также количество времени руководителей компании, которое они могут потратить на задачи.

Многие люди боятся слова “стратегия”, т.к. это слово не использовал в неправильном ключе только неграмотный. Стратегия означает лишь то, ЧТО будет делаться компанией. И выработка стратегии подразумевает выработку стратегических вариантов (Strategic options), т.е. “мы можем сделать это, а можем и что-то другое”. Каждый из этих вариантов должен рассматриваться как отдельное инвестиционное предложение со своими плюсами и минусами – выгодой для компании и потраченными ресурсами.

Как следствие – все ресурсы компании (интеллектуальные, рабочие, финансовые и т.п.) должны рассматриваться как капитал, который инвестируется в данные стратегические варианты. То есть, к данным инвестициям вполне применимы традиционные инвестиционные принципы:

• не клади все яйца в одну корзину
• не инвестируй в инструменты, которые ты не понимаешь
• всегда оставляй резервный фонд 10-20%
• знай свою инвестиционную стратегию – вкладываешь ли ты “короткие деньги” (которые собираешься забрать быстро) или “длинные” (инвестиционные проекты длятся годами)
• убивай неприбыльные инвестиции, когда это имеет смысл

Это также позволяет относиться к результатами компании как к доходности инвестиционного портфеля.

У данного подхода есть ряд недостатков, которые исправляются добавлением TCO (Total Cost of Ownership/Operation) в инвестиционное предложение:

• Всегда без исключений операционные издержки проекта недооцениваются.
• Не все вещи в компаниях должны делаться на проектной основе (это ведёт к краткосрочному горизонту планирования, и если проекты не зарабатывают хотя бы 50% годовых, чтобы можно было переинвестировать прибыль, – то и к медленной смерти компании).
• Если инициатива опаздывает с монетизацией (что бывает чуть чаще, чем всегда), то её “стоимость” может быть ниже предела убийства настолько долго, что казнь состоится. Из-за того, что многие проекты зависят друг от друга, убийство не всегда возможно.

А вы знаете инвестиционную ценность своих инициатив?

Filed under: Бизнес