Начинающим ангелам на заметку [Если у вас есть зуд вложить в кого-то деньги]

Версия списка: 1.02 от 21 августа 2009 года.

За последние несколько лет я выработал список правил для ангелов, которым следую, и о которых нужно знать лицам, планирующим пойти к бизнес-ангелам за деньгами или помощью.

  1. Если у вас нет постоянного дохода или денег, чтобы прожить как минимум 6-12 месяцев, займитесь чем-то другим. Ангельские инвестиции — это рисковые деньги, которые вы можете больше никогда не увидеть. Не ставьте благосостояние семьи под удар.
  2. Если вы не знаете область, в которой работает инвестируемый бизнес, пройдите мимо. Для вас это хорошо тем, что вы просто не поймёте промежуточные критерии успеха бизнеса, а Основателям бизнеса (если, конечно, они не пытаются на вас нажиться) будет приятно знать, что у них в Совете Директоров нет тупого инвестора (с).
  3. Если прибыль (не точка безубыточности!) планируется позже, чем через полгода — пройдите мимо. Это ключевой момент: вы вкладываете свои личные деньги, поэтому вас обязан интересовать срок, когда компания сделает первый шаг к тому, что перестанет нуждаться во внешнем финансировании, а также проверит свою бизнес-модель.
  4. Если Основатели требуют себе зарплату до того, как совершится первая продажа — либо вдвое урежьте их долю, либо пройдите мимо. Если человеку нужна зарплата — он идёт работать к дяде в офис. Полученные инвестиции — это не бизнес-успех: это лишь небольшая (хоть и важная) ступенька к развитому бизнесу.
  5. Если Основатели требуют очень большие деньги, поинтересуйтесь у них, могут ли они вдвое уменьшить запросы. Если нет — пройдите мимо. Неоднократно встречался с ситуациями, когда для развития просили $500k, хотя операционный план содержал дыры типа «Маркетинг: $250k в год» без указания трат.
  6. Если Основателям нечего вам показать (т.е. нет даже прототипа) — пройдите мимо. В воздух деньги не вкладываются уже лет десять.
  7. Если Основатели просят денег больше, чем в 3 раза превышающие их собственные вложения, см. пункт 5. Идея ценности не имеет. Если Основатель вообще не хочет тратить свои личные деньги на новый бизнес — он в этот бизнес не верит, а потому пройдите мимо.
  8. Меньшая зарплата, чем на прошлом месте работы, — это не инвестиция в проект со стороны Основателя. Это просто показатель того, что он не смог найти работу на желаемые деньги и теперь хочет, чтобы инвестор его кормил.
  9. Если Основатели уже имеют бизнес, но они вам предлагают инвестировать только в продажную компанию, — проходите мимо. Я пару раз сталкивался с компаниями, которые предлагали продать 60-80% акций компании, только занимающейся продажами, но не той компании, которая владеет интеллектуальной собственностью. Если приобретать часть компании, то это должен быть холдинг.
  10. Если бизнес не может развиться в соседние регионы и/или страны — проходите мимо. Если Основатели не могут рассказать, как конкретно будет развиваться бизнес, — что вам остаётся делать?

На этом неделю бизнес-ликбеза объявляю закрытой.

По теме: Стартаповодство (Крайнов, стартапкуб), Работа и жизнь в офисе.

Читайте Макса Крайновавеб-сайтRSSEmailTwitterLinkedIn, LiveJournal.

Подписаться по Email

23 комментария to “Начинающим ангелам на заметку [Если у вас есть зуд вложить в кого-то деньги]”

  1. 6. Если Основателям нечего вам показать (т.е. нет даже прототипа) — пройдите мимо. В воздух деньги не вкладываются уже лет десять.

    Я получил инвестиции не имея прототипа, и сейчас компания успешно работает.

    Отсутствие прототипа, позволяет инвестору получить хорошую долю по разумной цене. Здесь надо команду/идею/рынок смотреть. Я верю в инвестиции в компании, не имеющие продукта, если есть потребность в нем и есть уверенность в том, что команда сделает его.

  2. Уважаю мнение, но необходимо конкретизировать некоторые моменты:
    — какой профиль инвестора
    — сколько денег было инвестировано и на каких условиях
    — в обмен на какую долю

    Грамотному инвестору неинтересно брать 40%, если бизнес вообще не имеет никаких продаж. Потому что 40% от нуля — это ноль.

  3. Максим, спасибо за статьи.
    Для меня они сейчас очень к месту, т.к. друзья попросили поучавствовать в бизнесе. Сумма небольшая, но Вы очень помогли более трезво оценить риски.

  4. Мне кажется чтобы вкладывать свои деньги в чужое дело — для этго вы должны относиться к особой категории людей — тех, кто рубит ‘капусту’ во так, походя.. (а такие есть — на бирже там или спекулянты недвижимостью) а не откладывает крохи с (упаси боже) — зарплаты. Короче, для кого плюс/минус лимон — обычное дело. Ну или кто имеет дело с соизмеримыми рисками и величиной потерь каждый день.

  5. Про риск-доход — известное дело; тут не придумаешь ничего.

    Но подавляющее большинство предпринимателей просит дикое количество денег лишь потому, что НЕ ПОНИМАЕТ, что можно обойтись меньшей кровью. Для них крупный бюджет является радостью в жизни — насколько, что они забывают про прибыль.

  6. Макс, ты прав — часто суммы заламывают, чтобы скрыть/застраховать собственную некомпетенцию в каких-либо вопросах. Но в-общем это естественно. Лишь бы этих сфер некомпетенции не было слишком много.

  7. Вставлю свои 5 копеек.
    Можно ли считать что если нет прототипа то нет ничего? А если есть патент и пройдена процедура по РСТ для получения в других странах? Ведь на это уходит минимум 2 года и несколько тысяч $…. ИМХО это в какой то степени даже лучше прототипа (которым пользуются 5 знакомых) ибо человек потратив пару лет изучил рынок и все что с ним связано…
    По поводу точки безубыточности. Вот у меня точка безубыточности (в проекте) через 12 месяцев в виду особенностей издательского бизнеса (там сначала пол года надо проект клипать, потом заключить договор с издателем (проект В2В) потом пара месяцев на на подготовку книг… В общем быстрее чем год никак по объективным причинам.

  8. Владимир: я же не говорю, что бизнес плохой или что человек плохой. Просто при некоторых условиях в бизнес вкладывать деньги нужно крайне аккуратно.

    Ладно, пусть нет продаж 12 месяцев (но потом появятся). Если есть прототип (имеющаяся публикация) или есть уже изданная книга — можно сделать исключение. Если есть LOI от издателя, что они профинансируют хотя бы 5000 копий, — тоже неплохо. Но если просто придти с идеей, бюджетом и $0 самостоятельно вложенных денег — я не думаю, что будет понимание.

  9. то есть если деньги вложены во что-то кроме прототипа то они не считаются? я например на свой проект пряма или косвенно потратил около 5к $ и 3 года (ну конечно за это время я и другими делами занимался параллельно) — хотя прототипа нет. можно ли считать что я «не желаю вкладывать свои деньги проект» или что «я сам в него не верю»?

    в общем советы ваши очень очень универсальны (не учитывают специфики) и по этому так или иначе не подходят для большинства проектов. то есть если бы им следовали все инвесторы то не появилось бы множества популярных сейчас сервисов (а может и вообще ни одного) 🙂

  10. Владимир: я на документ про твой проект смотрел и уже кое-что говорил (см. моё письмо от 27 апреля этого года). Повторюсь:
    — ангелы интересуются проектами, которые могут принести прибыль, а не каким-нибудь Твиттером
    — на ангелов можно забить и идти сразу к VC. Только там и количество отказов будет выше, и требования слегка другие
    — отсутствие траты денег на прототип — это первый индикатор того, что предприниматель не верит в успех проекта. Дела говорят о мыслях лучше, чем слова.

  11. Вдогонку: трата времени и сил учитывается только в том случае, когда на результат можно посмотреть. Если результат — это спецификация продукта (а на этом этапе она всегда недоделанная) или бизнес-план — лучше было сходить в казино.

  12. [..]Если Основатель вообще не хочет тратить свои личные деньги на новый бизнес — он в этот бизнес не верит, а потому пройдите мимо. [..]

    Бывает, так что средства, которыми располагает основатель — это величина в пределах погрешности округления бюджета проекта… и какой смысл перекрывать себе весь кислород?

    Продавая долю в будующем предприятии — я продаю риск. Инвестор не хочет — не берет.. Рынок в-общем.

    Инвестор не вкладывают деньги в ‘идею’.. и в ‘технологии’ он не вкладывает.. даже с прототипом — он покупает опцион на будующую прибыль. Не видит прибыли — не берет. Рынок.

    И фишка здесь в том, чтобы оказаться на этом рынке с конкурентным товаром и желательно — единственным его продавцом. 😉

  13. Господа. Советы вполне разумные.
    Самый спорный пункт — №3. Тут много видов оценки «прибыли». Зависит от проекта 🙂 Опишите подробнее. Ни и далее тоже не однозначно, но в целом хорошая мысль поделиться опытом.
    Правда сейчас очень мало людей с «лишними» деньгами, готовых вкладывать неизвестно в кого. Сейчас все по рекомендациям 🙂
    Успехов!

  14. Макс, скажи правду. Тебе просто нравится ходить мимо 🙂

  15. Я просто ходить пешком люблю. Нет, на самом деле, чтобы найти принца (или принцессу), порой нужно перецеловать всё болото.

  16. И не одно… 🙂

  17. Я вообще слышал, что с ангелами лучше не связываться и идти сразу к венчурам. Ангелы мол вечно лезут со своими представлениями о том что правильно и как продукт надо развивать 🙂

  18. Верно. Но это как плюс, так и минус:
    — ангелы скорее вложат деньги в неопытных предпринимателей
    — ангелы больше могут помочь с продажами через личные контакты
    — ангелы могут дать ценные советы, которые порой бывают лишними 🙂

  19. Ну, что ангелы скорее вложат деньги в неопытных — это по вашему посту как раз не видно ) Скорее у вас требования как у венчуров, которые хотят минимизировать свои напряги, имея как можно больше всего готового. Зато венчуры обычно берут долю меньшую, чем ангелы, и меньше контролируют процесс. А так получается, что вы объединили худшие стороны ангелов и венчуров 🙂

    Кстати, упомянутые вами пункты относятся и к инкубаторам типа inVenture. Здесь уже была дискуссия по этому поводу.

  20. То, что я перечислил, — это неопытные люди. VC будут ещё требовать кучу бизнес-опыта + пару организованных и проданных компаний, + наличие правильной команды.

    То, что ангелы грабят, а VC нет, — это явное заблуждение. Рекомендую исследовать вопрос participating preferred shares with multiples. Так что говорить, что я рекомендую неправильные практики, я бы поостерёгся.

  21. Макс пишет про НАЧИНАЮЩИХ ангелов. Как выйти вообще на этот рынок.
    Почему все думают отвлеченно о ситуации со стартапом и ангелом? Типа это что то из другой реальности? Нет.
    Встречаются два человека, УЖЕ знакомых и представляющих кто что делает. (например вэб мастер и владелец оффлайн магазина каких нибудь фигнюшек и решают замутить проект онлайн сервиса для потенциальных покупателей)
    Один говорит, что столкнулся с проблемой, что то не получается. Другой говорит, что есть решение, типа вышла новая прога или технология, которая поможет. Поворочившись перед сном, второго озаряет, что можно продать эту услугу оптово, замутя сервис. При этом, ВНИМАНИЕ, есть направление решения проблемы (прога или технология), вопрос, как это автаматизировать и продвинуть.
    Затраты прикинуты, проценты участия в проекте поделены.
    За работу.

    Вот про это Макс говорит.

    Уточнения.
    Ангел — название компаньона, который вместо участия временем (в разработке или продажах), участвует деньгами и в большинстве случаев решает проблему продаж или производства.
    Ещё, если разработчик или (а хуже и ) ангел до этого не специализировался на производстве продукта из этой сферы, то нифига толкового из этого не выйдет (пример — сервис с продажами рубашек на заказ). Если я не прав поправьте.
    Есть ещё место и время или технология и спрос. Волшебную палочку все хотят, но технологии производства нет. Или можно сделать пылесос с мусорораскидывателем, но нафиг кому он нужен.

  22. Советы по минимизации рисков ангелов не могут быть неправильными. Другой вопрос, насколько они практичны. Интересно например узнать, сколько проектов проинвестировали вы согласно этим правилам. Сегодня во френд-ленте попалось: «Проекты рассматриваем не по финансовым показателям, сколько по перспективности на основе своего мнения»: http://karlov-alexey.livejournal.com/20474.html

  23. Два. И третий на подходе.